Tag Archives: Lettre du president

Les défis auxquels font face les institutions financières sur les marchés financiers mondiaux (Blogue de l’ACCVM)

Les défis auxquels font face les institutions financières sur les marchés financiers mondiaux (Blogue de l’ACCVM)

Au début du mois, j’ai assisté à la 50e édition de l’assemblée générale annuelle et de la conférence de l’International Capital Market Association. Des émetteurs, des investisseurs, des intermédiaires et des fournisseurs d’infrastructure de marché actifs sur les marchés transfrontaliers de titres à revenu fixe, de même que des spécialistes des marchés, des organismes de réglementation et des décideurs politiques, ont parlé de ce qui se passe à l’échelle internationale dans le secteur des valeurs mobilières et de ce qui s’en vient.

En Europe et ailleurs, les marchés financiers continuent à évoluer rapidement à cause des changements … Continue reading

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Les propositions sur l’imposition des sociétés privées pourraient aggraver les difficultés de financement des petites entreprises (Blogue de l’ACCVM)

Les propositions sur l’imposition des sociétés privées pourraient aggraver les difficultés de financement des petites entreprises (Blogue de l’ACCVM)

Le numéro de juin 2018 de la Lettre du président de l’ACCVM se penche sur le projet de traitement fiscal du revenu de placement passif dans des sociétés privées sous contrôle canadien et ses conséquences sur le financement des petites entreprises.

Environ 50 000 grandes sociétés privées sont touchées négativement par les modifications proposées, dont plusieurs entreprises qui sont profondément intégrées dans le secteur de la PME, ou étroitement liées aux activités de financement par emprunt et capitaux propres, aux services conseils en stratégie d’entreprise, et aux services de banques d’affaires. Or les mesures proposées par … Continue reading

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Secteur de l’Investissement au Canada : Revue de l’année (Blogue de l’ACCVM)

Secteur de l’Investissement au Canada : Revue de l’année (Blogue de l’ACCVM)

Le dernier numéro de ma Lettre du président portait sur les statistiques du secteur des valeurs mobilières à la fin de 2017, les difficultés auxquelles sont confrontées les sociétés de courtage en valeurs mobilières de grande et petite taille, et le devenir des principaux secteurs d’activités et des regroupements de sociétés.

Globalement, les bénéfices du secteur ont été disparates l’année dernière. Les activités à honoraires ont été le moteur des bénéfices du secteur du détail. Les sociétés de détail responsables de leur propre compensation ont enregistré les bénéfices les plus élevés des trois dernières années alors … Continue reading

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Des occasions d’affaires insoupçonnées pour les sociétés de courtage avec « l’initiative de la Ceinture et de la Route » (Blogue de l’ACCVM)

Des occasions d’affaires insoupçonnées pour les sociétés de courtage avec « l’initiative de la Ceinture et de la Route » (Blogue de l’ACCVM)

Dans ma dernière Lettre du président, j’ai discuté de l’intégration progressive de la Chine dans l’économie mondiale et les marchés financiers internationaux, et des projets massifs d’infrastructure lancés par la Chine pour protéger sa sphère d’influence. J’ai souligné les occasions d’affaires que représente l’initiative de la Ceinture et de la Route pour les entreprises canadiennes – un projet massif d’infrastructure qui relie la Chine à l’Asie centrale, au Sud?Est asiatique et à l’Europe. Le financement de l’initiative de la Ceinture et de la Route proviendra de diverses sources, notamment de la monétisation des ressources naturelles. Le besoin de … Continue reading

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Stimuler les faibles investissements des entreprises (Blogue de l’ACCVM)

Stimuler les faibles investissements des entreprises (Blogue de l’ACCVM)

À première vue, l’économie du Canada va bien. Cependant, il persiste une faiblesse importante qui pèse sur les décideurs politiques : la mobilisation des capitaux dans le secteur privé. Le Canada figure au bas de la liste des pays de l’OCDE pour ce qui est des dépenses des entreprises en fonction du PIB.

Les dépenses en immobilisations des entreprises (particulièrement les dépenses pour machine et équipement) sont essentielles pour la croissance de la productivité. Elles stimulent l’innovation, procurent des gains d’efficience et améliorent la compétitivité. 

Dans le numéro de janvier de ma Lettre du président, j’explique pourquoi … Continue reading

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Le Brexit et ce qu’il laisse présager pour les relations R. U.–EU et pour les marchés financiers internationaux (Blogue de l’ACCVM)

Le Brexit et ce qu’il laisse présager pour les relations R. U.–EU et pour les marchés financiers internationaux (Blogue de l’ACCVM)

Le numéro de décembre 2017 de ma Lettre du président examine le Brexit et ses répercussions sur les relations R.-U.–EU et les marchés financiers internationaux. L’impact du Brexit pourrait être minime si la réglementation financière repose sur la reconnaissance réciproque ou le traitement national, sinon très perturbateur si l’UE force les banques commerciales britanniques à mener dans l’UE leurs activités de négociation et de compensation pour les clients européens, ce qui implique le transfert des activités britanniques de négociation et de compensation en Europe.

Il est évident que dans l’après Brexit, le R.-U. et l’UE auront … Continue reading

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Le secteur des valeurs mobilières à la mi année (Blogue de l’ACCVM)

Le secteur des valeurs mobilières à la mi année (Blogue de l’ACCVM)

Ma lettre du président de septembre 2017 fournit une vue d’ensemble de la performance récente du secteur des valeurs mobilières en mettant en évidence les tendances commerciales qui se dessinent dans le secteur, les défis auxquels sont confrontées les grandes et les petites sociétés de courtage en valeurs mobilières, et les perspectives des principaux secteurs d’activités et des diverses catégories de société du secteur.

Cliquez ici pour le lire.

 

 

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Sommes-nous au point culminant de la réforme mondiale? (Blogue de l’ACCVM)

Sommes-nous au point culminant de la réforme mondiale? (Blogue de l’ACCVM)

La crise financière mondiale de 2007-2008 a été suivie par une période intensive de réforme de la réglementation financière dans tous les pays développés. L’urgence et l’importance de la réforme, particulièrement dans les premières années, ont jeté les bases de conséquences excessives et imprévisibles.

Il y a un consensus de plus en plus large que l’on est allé trop loin. Les organismes de réglementation de plusieurs pays font le point concernant l’impact des réformes sur les marchés et l’économie.

Nous nous attendons à ce que l’étude en cours sur l’augmentation des coûts … Continue reading

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Mobiliser les capitaux au profit des entreprises de gestion de patrimoine (Blogue de l’ACCVM)

Mobiliser les capitaux au profit des entreprises de gestion de patrimoine (Blogue de l’ACCVM)

Ma dernière Lettre du président décrit les possibilités et difficultés du secteur du détail. Même si nous estimons que, sur une base nette, environ trente sociétés spécialisées ont perdu de l’argent au cours des quatre dernières années, il est important de souligner que plusieurs sociétés de petite et moyenne tailles ont été rentables.

Les sociétés ont déployé des efforts herculéens pour maîtriser la hausse des coûts en réduisant les effectifs, en se fiant davantage à la technologie et à l’impartition, et en rajustant les grilles de rémunération des conseillers.

Les sociétés ont aussi pris des mesures … Continue reading

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Le raisonnement des organismes de réglementation sur les coûts-avantages doit être plus transparent (Blogue de l’ACCVM)

Le raisonnement des organismes de réglementation sur les coûts-avantages doit être plus transparent (Blogue de l’ACCVM)

Les analyses coûts-avantages sont un instrument utile pour évaluer les politiques et projets gouvernementaux majeurs, et les réglementations importantes – par exemple, des études sur des projets réglementaires dans divers domaines, comme les soins de santé, la sécurité et l’environnement. Cependant, la nature de la réglementation des valeurs mobilières rend plus difficile la conduite d’une analyse coûts?avantages. Plutôt que d’étudier un facteur isolé, par exemple le rejet d’un polluant, l’analyse coûts?avantages d’une réglementation financière doit évaluer le comportement et les réactions du marché.

Les organismes canadiens de réglementation des valeurs mobilières se sont abstenus de mener des analyses … Continue reading

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